Services
Support our website!
Headlines
Our rankings
Our subscriptions
Our statistics
Our links
Как повлияла санация "Открытия" и "Бинбанка" на прибыльность банковской системы? Подводим итоги 9 месяцев 2017 года.
25 October 2017
В среднем по больнице
По итогам ударного сентября прибыль банковской системы снизилась до 459,5 млрд. руб., практически сравнявшись с результатом за 9 месяцев 2016 года (450,8 млрд. руб.) При этом еще месяц назад банки заработали с начала года 832,8 млрд. руб., на 450 млрд. руб. больше прошлогоднего показателя. Логично, что санируемые "Бинбанк" и "Открытие" опубликовали отчетность с существенными убытками3). "Открытие" зафиксировало 255 млрд. руб. убытка, "Бинбанк" - 34 млрд. руб., кроме того, 84 млрд. руб. убытка пришлось на санируемый "Бинбанком" "Ростбанк". Еще около 85 млрд. руб. убытка относится к санируемым банкам, отчетность которых была опубликована впервые за долгое время (см. раздел "Хорошие новости" ниже). В таблице представлены 11 самых прибыльных банков (10 плюс формально прибыльной "Пересвет", который проходит процедуру санации ВБРР), а также 10 самых убыточных. Красным выделены санируемые банки и "Темпбанк", у которого отозвана лицензия.
| Наименование банка | Чистая прибыль в 2017 году | ||
| за 9 мес. | за 8 мес. | за сентябрь | |
| 10 самых прибыльных банков | |||
| СБЕРБАНК РОССИИ | 495 841 094 | 433 436 902 | 62 404 192 |
| ВТБ | 85 101 537 | 84 090 441 | 1 011 096 |
| ПЕРЕСВЕТ | 63 579 657 | 63 386 715 | 192 942 |
| ВТБ 24 | 60 978 678 | 52 180 944 | 8 797 734 |
| ГАЗПРОМБАНК | 33 633 396 | 25 871 688 | 7 761 708 |
| ЮНИКРЕДИТ БАНК | 22 555 399 | 19 559 391 | 2 996 008 |
| РАЙФФАЙЗЕНБАНК | 18 358 837 | 16 248 397 | 2 110 440 |
| ТКС БАНК (ТИНЬКОФФ. КРЕДИТНЫЕ СИСТЕМЫ) | 13 287 384 | 10 700 806 | 2 586 578 |
| СИТИБАНК | 10 265 504 | 8 851 190 | 1 414 314 |
| АЛЬФА-БАНК | 9 666 830 | 5 998 474 | 3 668 356 |
| ХКФ БАНК | 8 741 695 | 7 608 506 | 1 133 189 |
| 10 самых убыточных банков | |||
| ТИМЕР БАНК | -3 611 021 | - | -3 611 021 |
| ГЕНБАНК | -4 664 225 | -4 327 142 | - 337 083 |
| ТЕМПБАНК | -7 071 970 | - 106 750 | -6 965 220 |
| БМ-БАНК | -9 378 318 | -5 299 002 | -4 079 316 |
| СОВЕТСКИЙ | -9 482 933 | - | -9 482 933 |
| РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ | -18 975 324 | -3 511 178 | -15 464 146 |
| БИНБАНК | -31 986 108 | 2 162 247 | -34 148 355 |
| ТРАСТ | -72 912 449 | - | -72 912 449 |
| РОСТ БАНК (КАЗАНСКИЙ) | -82 818 841 | 1 340 330 | -84 159 171 |
| БАНК ФК ОТКРЫТИЕ | -279 360 476 | -24 763 310 | -254 597 166 |
От "БОМПа" остался "ПМ" - как дела?
"Промсвязьбанк" и "Московский кредитный банк" также находятся под пристальным вниманием после упоминания их в небезызвестной расслыке летом 2017 года. Что говорит отчетность за сентябрь 2017 г.? ПСБ показал отток средств клиентов с текущих счетов (8%, 24,7 млрд. руб.), однако срочные депозиты, составляющие основу фондирования, были стабильны по физическим лицам и продемонстрировали рост по юридическим (4%, 15,7 млрд. руб.). Отметим, что ПСБ имеет порядка 102 млрд. руб. на корреспондентском счете в санируемом им "Автовазбанке" (тут опубликованная последним отчетность приходится очень кстати), ликвидность которых сомнимнительна (хотя в расчет обязательного норматива Н2 ПСБ их, по нашей оценке, и не включает).
МКБ показал небольшой прирост как срочных, так и текущих средств клиентов (на 4% каждый показатель, +40 млрд .руб. в сумме).
Санация - тигр в разрезе
Небольшое отступление на тему. В прессе периодически появляются комментарии на тему, сможет ли государство вернуть средства, потраченные на санацию проблемных банков. Мы посчитали нужным кратко рассказать, что же приводит к санации банка и какова ее финансовая механика. (Представлена упрощенная трактовка показателей для общего описания механизма без углубления в специфику расчетов).
Основное отличие финансовых компаний, в том числе банков, от компаний прочих секторов - это высокое соотношение заемных и собственных средств (измеряется показателями левериджа или финансового рычага - рассчитывается как активы / капитал). Достаточность капитала - показатель, обратный левериджу (капитал / активы). Банк обычно имеет рычаг около 10 - это означает, что на 1 рубль средств владельцев он привлек еще 9 рублей от клиентов для финансирования активных операций: кредитования, покупки ценных бумаг и так далее. В этом случае достаточность капитала составляет 10%. Высокий леверидж делает деятельность компании более рискованной, так как обесценение лишь 10% активов приведет к полной утрате капитала (цифровой смысл достаточности капитала - обесценение какой части активов, взвешеных с учетом риска, приведет к полной утрате капитала).
Крупные банки активно кредитуют долгосрочные инвестиционные проекты - например, девелоперские. При этом оценка реальной стоимости таких проектов - очень трудоемкая задача, и сильно зависит от заложенных в расчет показателей (темпы продаж, заполняемости, ставка дисконтирования). Очевидно, что банк имеет достаточно возможностей завысить стоимость проекта для того, чтобы оценить его более высоко, создать меньше резервов и получить больше "бумажной" прибыли. На каком-то этапе регулятору становится очевидно, что риски того, что проекты не будут реализованы, и банк не сможет выполнить обязательства перед вкладчиками, слишком высоки, и происходит санация (в случае, если ее стоимость меньше, чем сумма, которую необходимо выплатить через систему страхования вкладов при отзыве лицензии).
После прихода санатора к управлению рискованные активы (в первую очередь инвестиционные кредиты, в том числе выданные связанным с руководством банка сторонам) оцениваются более критично и обычно капитал банка резко уходит в минус. На покрытие минуса санатор предоставляет субординированные займы, в том числе по нерыночным ставкам, которые позволяют зафиксировать "бумажную" прибыль и покрыть недостаток капитала (хорошее описание примера такой переоценки читайте, например, в нашей заметке2) про прибыль ВТБ в 2014 году (кредиты АСВ были выданы на санацию "Банка Москвы").
Идея санации в том, что санатор будет постепенно добиваться возврата средств по этим проблемным активам за счет судебных исков, продажи залогов и т.д. - и после восстановления резерва до суммы реальных потерь выведет капитал в положительную зону. Затем санируемый банк сможет вернуть заемные субординированные средства и будет продан, чтобы компенсировать санатору потери на разнице в процентных ставках (например, если АСВ выделяет кредит под 0,5% годовых, за 5 лет потери составляют порядка 50-75% выделенных средств). Отметим, что это, конечно, длительный процесс и ни одного успешного завершения крупной санации российский банковский сектор еще не знал.
И хорошие новости
В опубликованной отчетности появились несколько банков, которые давным-давно ее не публиковали. В основном это дочение банки крупных нерезидентов (Япония и США - выделены зеленым). Кроме того, опубликована отчетность санируемых "Траста" (санация "Открытием"), "Автовазбанка" (санация "Промсвязьбанком"), банков "Советский" и "Тимер" (санация "Татфондбанком", который сам уже лишился лицензии) и "Экономбанка" (санация "Меткомбанком") - они выделены красным. Особняком стоит ЦМРБанк, через который, по сообщению ряда изданий1), ведут расчеты российские компании при поставках в ДНР и ЛНР. Всего активы этих банков составляют 853,3 млрд. руб. Полный список:
- ТРАСТ, активы 454,5 млрд. руб.;
- АВТОВАЗБАНК, активы 189,7 млрд. руб.;
- МИДЗУХО КОРПОРЭЙТ БАНК (МОСКВА), активы 48,2 млрд. руб.;
- БАНК ОФ ТОКИО-МИЦУБИСИ ЮФДЖЕЙ (ЕВРАЗИЯ), активы 47,5 млрд. руб.;
- СОВЕТСКИЙ, активы 26,7 млрд. руб.;
- ТИМЕР БАНК, активы 24,4 млрд. руб.;
- ДЖ.П. МОРГАН БАНК ИНТЕРНЕШНЛ, активы 21 млрд. руб.;
- ЦМРБАНК, активы 20,9 млрд. руб.;
- ЭКОНОМБАНК, активы 20,4 млрд. руб.
Планы на следующие выпуски
Далее мы планируем осветить, как повлияла санация "Бинбанка" и "Открытия" на банковский сектор с точки зрения концентрации пассивов. Раздаются мнения, что средние по размерам банки испытывают дополнительное давление на ликвидность, так как вкладчики понимают, что крупные банки будут спасены, а вот средние - не факт. Так ли это? Что говорят цифры? Следите за нашей рассылкой (форма для подписки - справа)! Если вас интересует еще какая-то тема для обзора - напишите, пожалуйста, мы постараемся учесть пожелания.
Ниже приведены ссылки на основные рэнкинги, использованные при составлении этого обзора. 1) - Ведомости - Кто и как зарабатывает на поставках продуктов в ДНР и ЛНР.
2) - Влияние переоценки депозита АСВ на прибыль ВТБ в 2014 году
3) - Рэнкинг российских банков по прибыли или убытку за 9 месяцев 2017 года и за сентябрь 2017 года
| Comments: | 212 |
|
||
| online betting sites free vegas casino games | vegas slots | [url=https://mycasinoslots.us.org/#]free blackjack games casino style[/url] [url=https://mycasinoslots.us.org/#]lady luck online casino[/url] | ||
|
||
| pay for a paper, best online paper writers buy school papers online - [url=https://writepapers.us/]how to write my paper[/url] https://writepapers.us/ | ||
|
||
| finished custom writing paper, paper writing service buy a college paper online - [url=https://writepapers.us/]best paper writing service[/url] | ||
|
||
| zone online casino slots totally free casino games | play free lucky 777 slots | [url=https://myonlinecasinoslots.us.org/#]gamepoint slots[/url] [url=https://myonlinecasinoslots.us.org/#]cleopatra slots[/url] | ||
|
||
| cbd oil uses cbd | cbd oil distributors | [url=https://americacbdoilstore.com/#]cbd[/url] [url=https://americacbdoilstore.com/#]retail stores selling cbd oil[/url] | ||
|
||
| slots - free online slots konami free slots - [url=https://freeslotsgames.icu/]free slots machines[/url] https://freeslotsgames.icu/ | ||
|
||
| online casino gambling hyper casinos | free online casino games | [url=https://onlinecasinoslotsgames.us.org/#]free casino games[/url] [url=https://onlinecasinoslotsgames.us.org/#]caesars slots[/url] | ||
|
||
| academic essay writing services - custom essay company cheapest essay writing services, [url=https://payforessay.us/]essay editor service[/url] https://payforessay.us/ | ||
|
||
| cbd oil wisconsin cbd for dogs | benefits of cbd oil | [url=https://highcbdoildrops.com/#]amazon cbd oil[/url] [url=https://highcbdoildrops.com/#]side effects of cbd oil[/url] | ||
|
||
| Перезвоните мне пожалуйста по номеру. 8 (904) 555-73-24 Антон | ||
|
||
| [url=http://mewkid.net/buy-xalanta/]Amoxicillin 500 Mg[/url] Buy Amoxicillin Online liq.fglw.kuap.ru.juw.cv http://mewkid.net/buy-xalanta/ | ||
|
||
| http://bit.ly/2GGstsq - Крем для удаления щетины Razorless Shaving Новый и необычайно простой способ быстрого удаления нежелательной растительности на лице и теле. Больше не понадобится бритвенный станок, не придётся терпеть дискомфорт, страдать от раздражения кожи, случайных порезов и микротрещин. Всего 3-5 минут и у мужчины гладкая кожа, без малейшего признака растительности. http://shortm.ru/nNKn - Крем для удаления щетины | ||
|
||
| https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути. | ||
|
||
| https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути. | ||
|
||
| http://bit.ly/2GHejqS - Набор для выращивания грибов Грибной Сезон Компактные грибницы для домашнего выращивания грибов. Более 6 килограммов продукта всего с одной коробочки. Элементарная процедура посадки, а также минимум усилий и времени для ухода. Свежие, вкусные, а самое главное натуральные грибы на вашем столе круглый год! 10 видов грибов: белые грибы, вешенки, грузди, лисички, опята, подберезовики, подосиновики, белые трюфели, шампиньоны, шиитаке http://bit.ly/2GHejqS - Набор для выращивания грибов | ||
|
||
| https://clck.ru/FJuhZ Термобелье Nord City + термоноски в подарок СОГРЕВАЕТ И СОХРАНЯЕТ ТЕПЛО ЕСТЕСТВЕННЫМ ОБРАЗОМ ДО -35 ГРАДУСОВ! http://bit.ly/2EQAgBN Доставка почтой в течение 1-10 рабочих дней. https://clck.ru/FJuhZ Оплата заказов осуществляется по факту получения товара http://bit.ly/2EQAgBN Перед отправкой товар проходит тщательную проверку на предмет брака и дефектов http://c.trktp.ru/szmb СУПЕР-Пластыри для подтяжки лица - Убрать брыли и второй подбородок за пару секунд! http://c.trktp.ru/szmb - Улучшают овал лица http://c.trktp.ru/szmb - Убирают щеки, провисания кожи, морщины http://c.trktp.ru/szmb - Оптимизированы для нанесения макияжа http://c.trktp.ru/szmb - Подходят для любого типа кожи http://c.trktp.ru/szmb | ||
|
||
| https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути. | ||
|
||
| https://clck.ru/FJuhZ Термобелье Nord City + термоноски в подарок СОГРЕВАЕТ И СОХРАНЯЕТ ТЕПЛО ЕСТЕСТВЕННЫМ ОБРАЗОМ ДО -35 ГРАДУСОВ! https://clck.ru/FJuhZ Доставка почтой в течение 1-10 рабочих дней. http://bit.ly/2EQAgBN Оплата заказов осуществляется по факту получения товара http://bit.ly/2EQAgBN Перед отправкой товар проходит тщательную проверку на предмет брака и дефектов http://c.trktp.ru/szmb СУПЕР-Пластыри для подтяжки лица - Убрать брыли и второй подбородок за пару секунд! http://c.trktp.ru/szmb - Улучшают овал лица http://c.trktp.ru/szmb - Убирают щеки, провисания кожи, морщины http://c.trktp.ru/szmb - Оптимизированы для нанесения макияжа http://c.trktp.ru/szmb - Подходят для любого типа кожи http://c.trktp.ru/szmb | ||
|
||
| https://clck.ru/F7nBP - Держатель для смартфона с функцией беспроводной зарядки Уникальный автомобильный держатель для смартфона с беспроводной зарядкой. Устройство надежно крепится в салоне авто благодаря двойной фиксации. Автоматически заряжает смартфон, когда вы в пути. | ||
|
||
| http://bit.ly/2I11UxX - Заказ дешевых номеров и отелей http://bit.ly/2FLpe1b - Бронирование отелей и гостиниц со скидкой до 60% http://bit.ly/2UnrYtL - Авиабилеты по низким ценам http://bit.ly/2FLp89P - Дешевые авиабилеты от крупнейших авиакомпаний и агентств | ||
|
||
| Read reviews on online sites outside us for Cialis Coupon without prescription. Coupon for Cialis Medication Cialis Coupon price. Coupon for Cialis online non prescription sites reviews. Coupon for Cialis How to order Cialis Coupon generic. | ||
|
||
| Obtener Un Prestamo Personal Prestamos Para Pagar A Plazos Prestamos Totalmente Online https://prestamosonline.space/jerome-id/ Paginas De Prestamos Online Donde Puedo Solicitar Un Prestamo Personal Informacion Sobre Prestamos Personales | ||
|
||
| I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru | ||
|
||
| I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru | ||
|
||
| I want to have some fun and to play dirty http://yandex.ru | ||
|
||
| How to soften your hands. http://cc.vmm789.com Now, in the chilly season, your hands get rougher, right? | ||
|
||
| alprostadil cream for sale https://alprostadildrugs.com/ alprostadil muse doesn't work | ||
|
||
| generic tadalafil 40 mg https://elitadalafill.com/ tadalafil generic | ||
|
||
| vardenafil vs tadalafil vs viagra which gives better erection? https://vegavardenafil.com/ vardenafil cost | ||
|
||
| sildenafil prescription canada https://eunicesildenafilcitrate.com/ sildenafil brand name india | ||
|
||
| zithromax generic https://zithromaxes.com/ zithomax | ||
|
||
| viagra canada by mail https://canadaviagrastore.com/ how much cheper is viagra in canada | ||
|
||
| generic tadalafil 40 mg https://elitadalafill.com/ tadalafil 30 mg | ||
|
||
| is it safe to order cialis from canadian pharmacy https://canadacialisstore.com/ canadian generic cialis safe | ||
|
||
| ed medications injectable https://alprostadildrugs.com/ alprostadil prices in canada | ||
|
||
| vardenafil tablets 20 mg best price https://vegavardenafil.com/ us prices on vardenafil | ||
|
||
| is erectile dysfunction hereditary https://canadaerectiledysfunctionpills.com/ erectile strength | ||
|
||
| best erectile vacuum pump https://plaquenilx.com/ erectile strength diet | ||
|
||
| sildenafil 30 mg https://eunicesildenafilcitrate.com/ 120 mg sildenafil | ||
|
||
| generic viagra from canada https://canadaviagrastore.com/ canada cheap viagra | ||
|
||
| canadian pharmacy generic cialis https://canadacialisstore.com/ canadian pharmacy generic cialis | ||
|
||
| canadian customs pills vitamins https://canadapillstorex.com/ average perscription pills taken by 65 year old canadian? | ||
|
||
| avanafil 200 avanafil stendra | ||
|
||
| chloroquinone https://chloroquineorigin.com/ chloroquine side effect | ||
|
||
| buy priligy uk priligy online | ||
|
||
| cloroquina https://chloroquineorigin.com/ aralen buy online chlorochin aralen mexico | ||
|
||
| buy aralen chloroquine diphosphate clorochina buy chloroquine uk https://chloroquineorigin.com/ | ||
|
||
| generic brimonidine combigan bottle sizecombigan | ||
|
||
| canada generic tadalafil side effects for tadalafil where to buy generic cialis online safely buy cialis https://apcalisetadalafil.com/ | ||
|
||
| tadalafil cost in canada tadalafil dosage tadalafil without a doctor prescription https://tadacipetadalafil.com/ | ||
|
||
| cost of cialis tadalafil goodrx cost of cialis side effects for tadalafil https://tadagatadalafil.com/ | ||
|
||
| cheapest tadalafil cost [url=https://apcalisetadalafil.com/ ]tadalafil order online no prescription [/url] tadalafil side effects buy cialis pills https://apcalisetadalafil.com/ | ||
|
||
| Cyclomune eye drops 0.05% buy cyclosporine | ||
|
||
| tadalafil price walmart https://cttadalafil.com/ buy tadalafil tadalafil online canada generic tadalafil | ||
|
||
| cialis tadalafil https://apcalisetadalafil.com/ cialis cost best price usa tadalafil cheap generic cialis for sale | ||
|
||
| https://cttadalafil.com/ tadalafil order online no prescription generic tadalafil from uk cost tadalafil generic tadalafil generic | ||
|
||
| avanafil cost buy avanafil | ||
|
||
| tadalafil drug tadalafil generic tadalafil liquid https://tadagatadalafil.com/ | ||
|
||
| buy avanafil usa avanafil india | ||
|
||
| cialis without a prescription tadalafil generic where to buy tadalafil online with out prescription tadalafil cost in canada https://tadalafilww.com/ | ||
|
||
| tadalafil dosage [url=https://cttadalafil.com/ ]cost tadalafil generic [/url] cost of cialis generic cialis online fast shipping cialis tadalafil | ||
|
||
| combigan eye drops generic buy generic brimonidine | ||
|
||
| what is tadalafil where to order tadalafil tablets what is tadalafil https://cttadalafil.com/ | ||
|
||
| tadalafil price walmart cost tadalafil generic tadalafil drug prescription tadalafil online https://tadacipetadalafil.com/ | ||
|
||
| https://tadagatadalafil.com/ generic cialis tadalafil [url=https://cttadalafil.com/ ]side effects of tadalafil [/url] tadalafil drug | ||
|
||
| cost of cialis buy cialis tadalafil generic where to buy side effects of tadalafil [url=https://apcalisetadalafil.com/ ]tadalafil blood pressure [/url] | ||
|
||
| tadalafil order online no prescription [url=https://tadalafilww.com/ ]tadalafil brands [/url] cialis tadalafil where to order tadalafil tablets https://tadacipetadalafil.com/ | ||
|
||
| https://apcalisetadalafil.com/ buy generic cialis online with mastercard [url=https://cttadalafil.com/ ]best price usa tadalafil [/url] cialis tadalafil | ||
|
||
| dangers of hydroxychloroquine hydroxychloroquine chloroquine what is hydroxychloroquine prescribed for | ||
|
||
| tadalafil brands cheap cialis buy tadalafil | ||
|
||
| is hydroxychloroquine the same as quinine chloroquin hydroxychloroquine side effect | ||
|
||
| taldenafil tadalafil cost tadalafil tablets | ||
|
||
| chloroquine phosphate medicine hydroxychloroquine sulfate oral chlorquine | ||
|
||
| cloriquin https://pharmaceptica.com/ | ||
|
||
| hydroxy clore quinn https://pharmaceptica.com/ | ||
|
||
| what is hydroxychloroquine made of https://www.pharmaceptica.com/ | ||
|
||
| chloroquine side effects https://pharmaceptica.com/ | ||
|
||
| hydroxychloroquine side effects eye https://plaquenilx.com/# dosage for hydroxychloroquine | ||
|
||
| chloroquinolone malaria https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine sulfate classification | ||
|
||
| chroloquine https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine treats what | ||
|
||
| chlorodine https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine 400 mg | ||
|
||
| is chloroquine a sulfa drug https://chloroquineorigin.com/# hydroxychloroquine safe | ||
|
||
| chloroquinolone https://chloroquineorigin.com/# hcqs side effects | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis tablets | ||
|
||
| buy cialis online cialis coupon | ||
|
||
| buy cialis online cialis pills | ||
|
||
| cialis tablets cialis dosage | ||
|
||
| buy cialis online https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis 20mg cialis alternative | ||
|
||
| cialis coupon cialis generic | ||
|
||
| buy cialis usa [url=https://cialiswithdapoxetine.com/#]cialis online[/url] | ||
|
||
| cialis pills generic cialis | ||
|
||
| buy cialis online buy cialis online | ||
|
||
| cialis 20 mg buy cialis online | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis 20mg | ||
|
||
| cialis pills cialis pills | ||
|
||
| cialis tablets cialis 20 mg | ||
|
||
| generic cialis cialis tablets | ||
|
||
| cialis dosage generic cialis | ||
|
||
| buy cialis online cialis tablets | ||
|
||
| cialis alternative cialis 20 mg | ||
|
||
| cialis 20 mg [url=https://cialiswithdapoxetine.com/#]generic cialis[/url] | ||
|
||
| generic cialis cialis generic | ||
|
||
| cialis 20 mg cheap cialis | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis tablets | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis 20mg | ||
|
||
| cialis with dapoxetine overnight to cialis alternative | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis without a doctor prescription | ||
|
||
| cialis pills cialis price | ||
|
||
| cialis alternative https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis tablets [url=https://cialiswithdapoxetine.com/#]buy cialis usa[/url] | ||
|
||
| cialis alternative cialis pills | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis tablets | ||
|
||
| buy cialis online cialis alternative | ||
|
||
| cialis generic cialis 20mg | ||
|
||
| cialis tablets https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis online https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis dosage https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis dosage cialis support 365 | ||
|
||
| buy cialis usa cheap cialis | ||
|
||
| cialis with dapoxetine overnight to cialis generic | ||
|
||
| cialis generic cheap cialis | ||
|
||
| generic cialis https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| cialis generic cialis coupon | ||
|
||
| cialis without a doctor prescription cheap cialis | ||
|
||
|
||
| ama hydroxychloroquine buy hydroxychloroquine canada | ||
|
||
| cialis price cialis 20mg | ||
|
||
| can i take cialis with daxpoteine cialis 20 mg | ||
|
||
| cialis alternative cialis 20mg | ||
|
||
| does hydroxychloroquine work https://chloroquinemil.com/ | ||
|
||
| cialis alternative cialis 20mg | ||
|
||
| plaquenil weight gain hcq medication | ||
|
||
| chloroquine phosphate canada chloroquine phosphate tablet | ||
|
||
| cialis 20 mg [url=https://cialiswithdapoxetine.com/#]cialis black is it safe[/url] | ||
|
||
| can i take cialis with daxpoteine cialis tablets | ||
|
||
|
||
| zithromax canada zithromax pack | ||
|
||
| buying zithromax purchase zithromax | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis dosage | ||
|
||
| cialis 20 mg fastest delivery of cialis | ||
|
||
| buy cialis online buy cialis online | ||
|
||
| https://zithromaxeth.com/ | ||
|
||
| how much is zithromax https://zithromaxetc.com/ | ||
|
||
| https://zithromaxads.com/ generic for zithromax | ||
|
||
| zithromax generic buy online zithromax | ||
|
||
| cialis generic cialis price | ||
|
||
| buy zithromax z-pak generic for zithromax | ||
|
||
| cialis dosage cialis tablets | ||
|
||
|
||
| cialis support 365 cheap cialis | ||
|
||
| can ubuy cialis on streets cialis 20 mg | ||
|
||
| cialis 20mg fastest delivery of cialis | ||
|
||
| cialis price https://cialiswithdapoxetine.com/ | ||
|
||
| https://cialiswithdapoxetine.com/ cialis generic | ||
|
||
| cialis pills buy cialis online | ||
|
||
| ivermectin 3 mg dose | ||
|
||
| buy stromectol | ||
|
||
| ivermectin 5ml | ||
|
||
| ivermectin nz | ||
|
||
| provigil drug modafinil drug | ||
|
||
| [url=https://newfasttadalafil.com/]best place to buy cialis online reviews[/url] Xwnesa Cialis Gсђс–сѓвВnstig Kaufen Tggmdu Cialis https://newfasttadalafil.com/ - cialis without a doctor's prescription Nckzzr cheapest generic cialis | ||
|
||
| erythromycin ophthalmic solution how to apply erythromycin | ||
|
||
| api erythromycin erythromycin pregnancy | ||
|
||
| tadalis sx baikalpharmacy tadalis sx baikalpharmacy | ||
|
||
| I m very routine with it, take it right before blow drying my hair lasix for fluid in lungs | ||
|
||
| https://prednisoneall.top/ | ||
|
||
| https://prednisoneall.top/ | ||
|
||
| Medicines information leaflet. Brand names. buying synthroid tablets in the USA All information about medicine. Read here. | ||
|
||
| https://arma.at.ua/forum/58-12186-1 | ||
|
||
| candipharm | ||
|
||
| Сайт http://pogruzchiki-mini.ru/ о складской технике | ||
|
||
| Сайт http://pogruzchiki-mini.ru/ о складской технике | ||
|
||
| Сайт http://www.pr-internet.ru/bitrix/rk.php?goto=http://www.americanstylefridgefreezer.co.uk/go.php%3furl=https://hamas.opoint.com/%3furl=http://cgi.members.interq.or.jp/pink/aiu/user-cgi-bin/fantasy.cgi о складской технике | ||
|
||
| Meds information leaflet. Brand names. doxycycline Everything trends of medicine. Get here. | ||
|
||
| chloroquine phosphate buy online usa http://www.hydroxychloroquinex.com/# | ||
|
||
| https://www.hydroxychloroquinex.com/# hydroxychloroquine | ||
|
||
| chloroquine 900 mg | ||
|
||
| where can i get hydroxychloroquine online | ||
|
||
| However, the combination of Rifaximin and Neomycin together has produced success rates of up to 87 buy cialis online in usa The fourth of four consecutive twitches during assessment of the train of four ratio | ||
|
||
| 1вин | ||
|
||
| striplife.ru | ||
|
||
| 611680381 | ||
|
||
| lastduel.ru | ||
|
||
| k-tv.ru | ||
|
||
| k-tv.ru | ||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
| Крутой сериал. Одни из нас. Одни из нас смотреть онлайн все сезоны сериала. | ||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
| kimikiss.ru | ||
|
||
| kimikiss.ru | ||
|
||
| kimikiss.ru | ||
|
||
| Meds information sheet. Brand names. propecia All news about medicines. Read now. | ||
|
||
| Заказать дубликаты номерных знаков Дубликат номера |
Add comment
© 2008—2024, Куап.ру - 
RSS-канал. Telegram: http://t.me/kuapru
If you have proposals or questions on using our site materials, please write us letters.
RSS-канал. Telegram: http://t.me/kuapruIf you have proposals or questions on using our site materials, please write us letters.