Не тот кризис
Михаил Матовников, Старший управляющий директор — главный аналитик Сбербанка.
журнал «Эксперт» №41 (960), 05 окт 2015.
Основная причина сегодняшних проблем банков — реализация процентного риска, тогда как качество кредитов оказалось лучше прогнозов
Обсуждение ситуации в банковской системе сейчас, как правило, сводится к констатации убыточной деятельности российских банков и, в частности, ее главной причины — значительного снижения качества кредитного портфеля, а также проблемы резкого снижения достаточности капитала банковской системы.
По многим формальным критериям кризис в банковской системе действительно налицо. Вообще, понятие «банковский кризис» довольно расплывчато: не всегда просто отличить проблемы отдельного банка (группы банков) от кризиса системы. Тем не менее в международной практике сформулированы некоторые критерии, которые применяются для идентификации банковских кризисов.
Банковский кризис имеет место, если выполняется хотя бы одно из четырех условий: доля неработающих активов в активах банков превысила 10%; стоимость операции по спасению банков превысила 2% ВВП; проблемы банковского сектора привели к крупной национализации банков; случилась паника вкладчиков или были приняты экстраординарные меры, такие как замораживание депозитов или введение правительством общих гарантий депозитов в ответ на кризис.
Неработающих активов в российской банковской системе сейчас заметно меньше 10%: доля просроченных кредитов в активах ниже 4%, и хотя она продолжает расти, пока этот критерий о кризисе не свидетельствует. Можно спорить, насколько показатель доли просроченных кредитов корректно отражает долю неработающих активов, но для международных сравнений за неимением лучшего используют именно его.
Стоимость спасения банков и расходов на разрешение кризиса складывается из кредитов ЦБ на санацию. С конца 2013 года это 395 млрд рублей (если включить сюда пролонгацию кредита Банку Москвы, расходы вырастут еще почти на 290 млрд рублей). Расходы АСВ на компенсации вкладчикам — оценочно 396 млрд рублей с 1 января 2014-го по 1 сентября 2015 года. Расходы на докапитализацию банков через ОФЗ — пока потрачено 580 млрд на докапитализацию десяти банков из выделенного 1 трлн рублей. Рекапитализация ВТБ за счет Фонда национального благосостояния — 100 млрд рублей. Итого почти 1,5 трлн рублей, это как раз 2% ВВП за 2014 год (71 трлн рублей). Критерий выполняется, причем издержки имеют все шансы еще и вырасти.
Национализации банков в полном смысле не было, хотя и проведена рекапитализация банков за счет государства. Но все же по этому критерию говорить о банковском кризисе нельзя.
С начала 2014 года по 15 сентября 2015 года ЦБ отозвал лицензии 148 банков, это 17,5% от их общего числа на конец 2013 года (см. таблицу 1). Самая высокая вероятность потерять лицензию — у самых мелких банков (с 501-го места в банковской системе по размеру активов) — 26,4%, для банков с местом по активам с 201-го по 500-е вероятность ниже — 13,3%, с 51-го по 200-е — 10,7%, а с 21-го по 50-е — 3,3%. Это очень высокий уровень риска для кредиторов, особенно для юридических лиц, которые в случае банкротства банков не получают ничего.
Отзыв лицензий идет с более или менее постоянной скоростью — около двух лицензий в неделю, то есть порядка 100 банков в год. Сейчас в стране 770 кредитных организаций (717 банков, исключая НКО), так что такими темпами, даже если кризис продлится три года, в стране все равно останется более 500 банков.
Наконец, мы действительно наблюдали краткосрочную панику вкладчиков в декабре, но ее главной причиной была девальвация и изъятие средств на покупку товаров, а не сомнения в устойчивости банковской системы. Повышение суммы гарантий АСВ тоже можно признать частичным выполнением данного критерия.
В итоге как минимум по критерию стоимости издержек на поддержку банковской системы можно говорить о наличии в России банковского кризиса.
С нашей точки зрения, однако, в этой дискуссии не все акценты расставлены верно, и это ведет к ошибкам в прогнозировании развития ситуации и в оценке перспектив выхода банков из кризиса.
.......
С 2014 года ЦБ отозвал лицензии почти 150 банков, практически у всех причиной отзыва была потеря капитала в связи с убытками по кредитному портфелю. Может сложиться впечатление, что это как раз результат развития экономического кризиса. Однако на самом деле, как следует из пресс-релизов ЦБ по результатам обследования банков временной администрацией, в подавляющем большинстве случаев проблемы были вызваны вовсе не макроэкономическими шоками, а целенаправленным выводом активов и связанным кредитованием проектов акционеров на экономически не обоснованных условиях. Фактически мы имеем дело как раз с исключением, ярко подтверждающим общее правило: в реальности потери по кредитам от экономических рисков не столь велики, учитывая, что даже среди проблемных банков основной эффект связан с сомнительными операциями.
В части же рыночных заемщиков уже с лета заметно заметное оживление спроса на кредиты по мере падения кредитных ставок.
Есть основания считать, что проблем с качеством кредитов во время текущего кризиса будет меньше, чем в 2008–2010 годах, падение кредитования окажется не столь глубоким, а пик создания резервов и уровня просроченной задолженности будет пройден в первом квартале 2016 года (см. график 6). Восстановление маржи тоже будет довольно быстрым: уже к началу 2016 года она может вернуться на обычный уровень.
.......
http://expert.ru/expert/2015/41/ne-tot-krizis/