Статья опубликована в № 4030 от 10.03.2016 под заголовком: «Система» устроит распродажу
АФК «Система» намерена продать активы на 35–40 млрд рублей
Вырученные средства могут быть направлены на погашение долгов компании и ее структур
10.03.2016
Ведомости
АФК «Система» Владимира Евтушенкова планирует в этом году продать непрофильные активы на 35–40 млрд руб.
Об этом говорится в отчете JPMorgan со ссылкой на старшего вице-президента «Системы» Всеволода Розанова и ее вице-президента Евгения Чуйкова. Какие именно активы могут быть проданы, в отчете не говорится. В нем лишь написано, что Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ, принадлежит РФПИ и China Investment Corporation), который недавно приобрел 23% акций «Детского мира», может рассмотреть вопрос об инвестировании и в другие активы АФК. Представитель РКИФа отказался от комментариев.
Представитель «Системы» не стал обсуждать продажу активов. Комментируя сумму, указанную в отчете, он объяснил лишь, что «речь в беседе шла о среднегодовой сумме, которую АФК «Система» получала в результате продажи активов в течение последних нескольких лет». Эта сумма и была названа как ориентир для этого года, говорит человек, близкий к «Системе».
Недавно стало известно о намерениях «Системы» продать принадлежащие ей 50% в 11-м по величине парка железнодорожном операторе и крупнейшем в России собственнике подвижного состава для перевозки сжиженных углеводородных газов – «СГ-трансе». Этот актив JPMorgan отмечает в числе первых в очереди на продажу. Гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров оценивал стоимость «СГ-транса» в 15 млрд руб. за вычетом долга. Таким образом, доля «Системы» может стоить около 7,5 млрд руб.
Аналитики Газпромбанка Сергей Васин и ФК «Открытие» Александр Венгранович считают, что наиболее вероятной также в следующем году является продажа доли в «Детском мире». Венгранович отмечает, что оставшиеся у «Системы» акции исходя из суммы предыдущей сделки могут стоить около 28 млрд руб.
Время платить по долгам
Значительную часть денежных средств (примерно $1,1 млрд, из которых около 70% в долларах) «Система» направит на погашение долгов, говорится в отчете JPMorgan. Чистый долг АФК на конец III квартала 2015 г. составил 47,9 млрд руб., а отношение его к OIBDA – 0,9. Это вполне комфортный уровень, говорит Васин.
По мнению Васина, также компания в перспективе может продать долю, которая достанется ей в индийском операторе Reliance Communications (RCom). RCom Анила Амбани и индийская «дочка» АФК «Система» Sistema Shyam Teleservices Ltd. (SSTL) еще прошлой осенью договорились объединить телекоммуникационный бизнес в Индии. Из SSTL будет выделен телекоммуникационный бизнес и передан в RCom в обмен на 10% этой компании. После этого акционеры SSTL (среди которых не только «Система», но и Росимущество, а также Shyam Group и миноритарии) смогут обменять свои бумаги на акции RCom пропорционально своим долям в SSTL. «Системе» в объединенном операторе может достаться около 5,7% акций.
До сделки, завершение которой запланировано на II квартал, SSTL должна будет погасить все свои долги. Из отчетности компании за III квартал 2015 г. следует, что на тот момент они составляли около $670 млн. Васин напоминает, что гарантом по этим долгам является «Система». И именно из-за этого долга компании понадобятся дополнительные средства, считает он.
Также, предполагают Васин и Венгранович, возможно, «Система» решит избавиться от нефтесервисной компании «Таргин» и Башкирской электросетевой компании. Хотя обе они приносят стабильный доход, их бизнес является непрофильным для «Системы», отмечают аналитики.
После потери «Башнефти» самым доходным бизнесом АФК «Система» остался оператор МТС – исторически это основной актив холдинга. По данным за III квартал 2015 г., МТС давала 62% выручки группы, еще 10% – подразделение микроэлектроники РТИ, 8% – «Детский мир», 5% – лесопромышленный комплекс Segezha Group. Последний – потенциально сильный актив, вклад которого в доходы группы будет расти, уверен Васин. По его мнению, увеличатся и доходы от инвестиций в агропромышленный комплекс.
http://www.vedomosti.ru/business/articl ... ema-aktivi